El factoring es un mecanismo de financiamiento de corto plazo mediante el cual las empresas obtienen liquidez al vender sus facturas por cobrar con un pequeño descuento en el precio. Este descuento neto de gastos va al inversionista como ganancia al momento de cobrar la factura.

• Factoring con recurso: Tanto el deudor como el proveedor son responsables del pago de la factura. En caso el deudor no cumpla con el pago al vencimiento, se le cobra al proveedor. Por lo general, el proveedor otorga una garantía en forma de un pagaré. 

• Factoring sin recurso: El deudor es el único responsable del pago de la factura. El proveedor vende la factura por cobrar al financiador y no es responsable del pago de la factura por parte del deudor al vencimiento. 

• Confirming:  El financiador asigna una línea de crédito al deudor para financiar el pago a uno o más de sus proveedores. El deudor es el único responsable del pago de las facturas a sus proveedores. 

Entre las principales ventajas para las empresas, el factoring otorga liquidez inmediata al proveedor, fortalece la relación entre proveedor y cliente y no ocupa las líneas de crédito en los bancos. Además, es un proceso simple y rápido, que reduce los costos de cobranza al proveedor. 

Los fondos de factoring suelen tener una rentabilidad superior a otras alternativas de inversión con niveles similares de riesgo y liquidez, ofrecen una adecuada diversificación (una factura representa una pequeña porción del portafolio del fondo) y permiten renovar constantemente la cartera (las facturas se cobran y se reemplazan por otras en un plazo promedio menor a 90 días). 

Con respecto de otras alternativas de ahorro/inversión: 

• Depósitos a plazo fijo: Los fondos de factoring ofrecen rendimientos significativamente mayores y permiten retiros de capital sin penalidades en las ventanas de salida establecidas. (1) 

• Fondos mutuos y previsionales (bonos, acciones, AFP): A diferencia del precio de las acciones y los bonos que fluctúa constantemente en las bolsas de valores (variaciones que guardan poca o ninguna relación con los resultados reales de los negocios que representan), el factoring no está sujeto a fluctuaciones de precio, dado que la factura refleja la economía real, ya que representa el intercambio de un producto o servicio entre un proveedor y un cliente.  

(1) Los Fondos podrán efectuar reducciones de capital de acuerdo con los términos establecidos en su reglamento de participación. 

• Son rentables. Rinden entre 5% y 7% anual en dólares y entre 7% y 9% anual en soles. (2)  
• Son líquidos. Reparten dividendos trimestralmente en la cuenta bancaria del inversionista y permiten retirar el capital cada 3 meses sin penalidad, sujeto a no exceder un límite conjunto de retiros equivalente a 15% del Fondo por ventana.  
• Son accesibles.  Se reciben inversiones desde US$1,000 ó S/ 4,000. 

(2) Rentabilidad proyectada anual. MGi no ofrece pagar intereses, ni garantiza una tasa fija de rendimiento sobre la inversión en los Fondos. El valor cuota de los Fondos es determinado por las condiciones de la oferta y demanda. Dicho valor es variable debido a las expectativas de las inversiones y los cambios en las condiciones del mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por los Fondos no garantiza que ella se repita en el futuro. Las proyecciones que se realicen sobre las rentabilidades de los Fondos tampoco garantizan que éstas se logren en el futuro. MGi gestiona las inversiones de los Fondos por cuenta y riesgo de los propios inversionistas. 

• Nuestros Fondos son públicos, supervisados por la Superintendencia del Mercado de Valores (“SMV”). (3) 
• Contamos con un portafolio diversificado de facturas de empresas grandes y sólidas, con buena calificación crediticia. 
• Nos enfocamos en “factoring con recurso”, que permite 2 fuentes de cobro, así como en facturas menores a 90 días. Ello resulta en un portafolio de corta duración, que se recompone con rapidez. 
• Pagamos dividendos y contamos con ventanas de liquidez cada 3 meses que permiten retirar el capital sin penalidad. (4) 
• Nuestro proceso crediticio y estrictos controles nos permiten contar con un nivel de morosidad menor de 1%, muy por debajo del promedio de la industria de factoring, que maneja niveles de morosidad cercanos al 10% de la cartera. 

• CAVALI liquida las transacciones de nuestros Fondos y garantiza la propiedad del tenedor de las facturas. 

• En MGI el inversionista no compite en subastas complejas para adquirir facturas individuales. El hacerlo conlleva un riesgo mayor, ya que la inversión se concentra en un solo deudor (pagador) y no en un portafolio diversificado de facturas por sector y por empresa. 
• Algunas empresas de factoring se enfocan en empresas más pequeñas y riesgosas a fin de cobrar un interés mayor. Asimismo, adquieren facturas a plazos mayores a 90 días y mezclan operaciones de factoring con préstamos de capital de trabajo. Estas últimas suelen conllevar mayores niveles de riesgo y morosidad. 

(3) La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en el Fondo. 

(4) Sujeto a un preaviso de 45 días y a un límite conjunto de retiros por ventana de 15% del tamaño del Fondo, según se ha establecido en su reglamento de participación.  

Nuestros Fondos tienen una vigencia de 5 años, pero el plazo de tu inversión depende de ti, ya que cuentas con ventanas de salida cada 3 meses que te permiten retirar el capital sin penalidad. 

A la fecha, el monto promedio de las facturas en nuestro Fondo en soles asciende a S/ 60 mil, mientras que en el Fondo en dólares asciende a $100 mil.  El plazo promedio de vencimiento de las facturas es de 70 días. 

Los dividendos se reparten trimestralmente luego de cerrar los estados financieros del periodo y realizar las detracciones de impuestos. El desembolso de los dividendos se realiza como máximo el décimo día hábil contado desde el fin del trimestre. Los trimestres cierran a fin de marzo, junio, setiembre y diciembre de cada año. 

Nuestros Fondos cuentan con ventanas de retiro de capital cada 3 meses sin penalidad, sujeto a un preaviso de 45 días mediante correo electrónico. Las ventanas de salida coinciden con los cierres de trimestre, a fin de marzo, junio, setiembre y diciembre de cada año.  

Existe un límite máximo de retiro en una misma ventana que equivale a 15% del patrimonio neto del Fondo. Si se presentan solicitudes de retiro por un monto mayor, los solicitantes recibirán la parte proporcional del monto solicitado hasta completar el límite máximo y deberán esperar a la siguiente ventana para retirar el saldo. Cabe destacar que, desde el inicio de operaciones de nuestros Fondos, las solicitudes de retiro no han alcanzado el límite mencionado en ninguna ventana de salida.  

Los Fondos tienen gastos de estructuración, contables, financieros, provisiones y la comisión de MGi SAFI. 

La comisión que MGi SAFI cobra al Fondo es de hasta 6% anual del monto invertido. Este monto equivale a un 30% del interés promedio anual cobrado al proveedor por la compra de una factura. Dicha comisión cubre los gastos administrativos, comerciales, operativos, de personal y de cobranza del Fondo respectivo. 

Toda inversión conlleva cierto nivel de riesgo. Si bien nuestros Fondos no cuentan con un seguro de depósito, los riesgos son monitoreados permanentemente y los resultados obtenidos así lo demuestran. El porcentaje de la cartera que se provisiona para enfrentar impagos ha excedido en todo momento el nivel de morosidad de los Fondos. 

Respecto de nuestros Fondos, la experiencia del equipo gestor de MGi SAFI sumada a la política de inversiones y a rigurosos procesos y controles ha permitido mantener una morosidad histórica menor de 1% en ambos Fondos desde el inicio de operaciones. A la fecha, hemos cobrado el 100% de las facturas a su vencimiento.  

Para más información respecto de los riesgos inherentes a los Fondos, revisa los riesgos relacionados a factores internos y externos que podrían afectar los resultados de los Fondos que se detallan en su respectivo reglamento de participación. 

Puedes acceder a los reglamentos de participación en: 

Fondo de Factoring en soles: https://bit.ly/3cIL48k

Fondos de Factoring en dólares: https://bit.ly/3BhneLa

Los Fondos se enfocan en empresas grandes y corporativas, solventes y con una buena calificación crediticia. Si bien por reglamento los Fondos pueden tener hasta 20% de sus inversiones en facturas de deudores con calificación PP (“Problema Potencial”) nuestra política crediticia nos ha llevado a que casi la totalidad de facturas adquiridas a la fecha correspondan a deudores con calificación “Normal” en el sistema financiero. 

Actualmente, la distribución de facturas por cobrar según tamaño de deudor es la siguiente: 62% corporativo, 35% gran empresa y 3% mediana empresa. Algunos ejemplos de deudores son: Supermercados Peruanos, Mall Plaza, UPC, Quimpac, Molitalia, Centenario, Los Portales, La Positiva, Gandules, Anypsa y V&V Bravo.  

La primera fuente de pago es el deudor y la segunda fuente de pago es el proveedor. En ese sentido, nuestro equipo gestor realiza una evaluación crediticia y otorga una línea de crédito específica tanto a los deudores como a los proveedores. 

• En el caso de los deudores, se evalúa la solvencia y probabilidad de cobro de las facturas sobre la base de sus estados financieros (en caso sean públicos), sus principales ratios financieros, referencias comerciales, calificación en el sistema financiero y récord crediticio en centrales de riesgo.  
• En el caso de los proveedores, se evalúa el sector económico y se realiza un análisis crediticio exhaustivo sobre sus estados financieros de años anteriores, así como sus resultados del año en curso. Se evalúa su nivel patrimonial, liquidez, calificación en el sistema financiero, reporte tributario y récord crediticio.  

El comité de inversiones evalúa las líneas de crédito propuestas por el equipo gestor a deudores y proveedores y aprueba los montos y condiciones que mejor considere. Ello suele incluir la incorporación de fianzas o avales por parte de los proveedores y, en algunos casos, por parte de los deudores.  

Toda aprobación y desembolso de una factura debe estar dentro del monto de línea disponible tanto del deudor como del proveedor. 

En caso un deudor enfrente dificultades para pagar una factura, el primer paso será comunicarse con la gerencia del deudor, solicitar explicaciones y acordar una nueva fecha de pago. Se solicita una amortización no menor de 20% y el vencimiento puede extenderse hasta 30 días. En caso el problema de liquidez sea más complejo, se establece un cronograma que considera intereses moratorios por cada día posterior a la fecha inicial de vencimiento. Si el deudor no cumple con el nuevo cronograma se reporta el incumplimiento a la central de riesgo y se ejecutan judicialmente los pagarés o cheques de gerencia, según sea el caso, para hacer efectivo el cobro. En cualquier escenario, las facturas de los Fondos están registradas en CAVALI y el reporte del incumplimiento es inmediato. 

La gran mayoría de operaciones de los Fondos son “factoring con recurso”, así que, en caso el deudor no pague la factura, ésta se cobra al proveedor.   

En caso ninguna de las partes pague la factura, dado que los Fondos administran un portafolio diversificado de facturas, el impago de una factura no afecta el capital del inversionista, aunque podría impactar ligeramente su rentabilidad. Sin embargo, dado que el nivel de provisiones para enfrentar impagos de los Fondos supera el nivel de morosidad histórica, una factura impaga será asumida por dicha provisión sin afectar el retorno del inversionista. 

En caso de demora en el pago, se genera una sobretasa por mora. Ello mejora la rentabilidad del Fondo siempre que el deudor pague eventualmente la factura. 

Sí, cada vez que se desembolsa una factura se provisiona 1% del monto. Dicha provisión se revierte cuando la factura se cobra. En caso una factura tenga una morosidad mayor a 30 días, la provisión se incrementa según los días de demora a 5%, 25%, 60% y hasta 100% del monto, en caso se confirme la pérdida. Desde su lanzamiento y hasta la fecha, los Fondos no han enfrentado impagos. 

Los fondos de inversión son vehículos transparentes a nivel tributario. Es decir, los inversionistas tributan según el tipo de operación que realicen los fondos. MGi SAFI calcula las retenciones de los inversionistas, realiza el pago a SUNAT y entrega el certificado respectivo al inversionista.  En el caso de inversionistas personas naturales, la retención equivale al 5% de la renta bruta para las operaciones de factoring con y sin recurso. De cobrarse intereses moratorios, estos tributan al 29.5% de la renta bruta.  Los inversionistas personas jurídicas tributan por la renta bruta generada como parte de sus ingresos de operación. En este caso, no se realiza una retención. 

Para llevar adelante el proceso de inversión, el inversionista debe completar los siguientes documentos: 

• Ficha de vinculación: Ficha que contiene tu información personal (nombre, DNI, estado civil, etc.), información laboral y origen de fondos. 
• Origen de fondos: Declaración jurada respecto del origen de los fondos utilizados en tu inversión. 
• Constancia RdP: Constancia de haber recibido y leído el reglamento de participación del Fondo, donde se incluyen las principales características de este (objeto, política de inversiones, administración, etc.) 
• Suscripción de Cuotas: Contrato de suscripción de cuotas del Fondo. 

El asesor de inversiones de MGi SAFI te guiará en el llenado y firma de los documentos requeridos por la SMV. Para mayor seguridad, utilizamos la plataforma Keynua, una aplicación fácil de usar que permite firmar electrónicamente desde la computadora o desde el teléfono móvil, certificar la identidad de los firmantes ante la RENIEC y enviar a las partes los contratos firmados, incluyendo un registro visual de todos los firmantes.  

Comienza a invertir con nosotros y haz crecer tus ahorros. Ingresa a http://mgi.pe/landing-factoring/ y un asesor de inversiones te guiará en el proceso ¡Es simple y rápido! 

Somos una SAFI supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores. Iniciamos operaciones hace 4 años y a la fecha administramos S/60 millones, creciendo 30% por año. Somos parte del grupo Ábaco, cooperativa líder con 40 años de trayectoria y S/ 1,700 millones en activos. Desde el inicio de operaciones, tanto MGi SAFI como los fondos que administra son auditados por BDO Perú.

¿Quiénes son los accionistas de MGi SAFI? MGi Group es la empresa holding de MGi SAFI con el 99.99% de participación. Los principales accionistas de MGi Group son Mauricio González Quattrini y la Cooperativa de Ahorro y Crédito Abaco.